清華新聞網(wǎng)5月18日電 5月16日,，2020清華五道口全球金融論壇特別策劃成功舉辦,、圓滿閉幕。本次論壇以“金融戰(zhàn)疫,，共克時艱”為主題,，以演播室在線直播形式，云端連線全球政,、商,、學界精英，名家匯集,，論道金融,，共同探討新冠肺炎疫情影響之下中國和世界經(jīng)濟金融的當下和未來。通過嘉賓們的分享和交流,，本屆論壇激發(fā)全球智慧,、碰撞思想火花、凝聚各方共識,，取得了一系列重要成果,。
主旨演講
金融戰(zhàn)疫，共克時艱
張曉慧（清華大學五道口金融學院院長）
中國的金融抗疫之路,，從來都不是簡單的刺激經(jīng)濟之舉,，而是抓住時機不斷推進金融市場的改革和開放、理順市場關(guān)系,、構(gòu)建面向全球且充滿活力的金融市場,。這些既是中國金融發(fā)展取得巨大進步的秘鑰，也是中國經(jīng)濟能夠保持活力蓬勃發(fā)展的根本所在,。
共同戰(zhàn)“疫”,，學不止步,。清華大學五道口金融學院延攬國內(nèi)外優(yōu)秀師資，完善各類人才培養(yǎng)格局,，扎根中國大地開展學術(shù)與政策研究,，推動科研創(chuàng)新不斷攀登新高峰。
應(yīng)加強金融研究應(yīng)對新冠疫情
周小川（中國金融學會會長,，清華大學五道口金融學院名譽院長）
過去金融機構(gòu)和金融體系的建設(shè)以及市場化改革,，是針對常規(guī)經(jīng)濟運行情況的，也考慮針對金融危機的情況,。但對新冠疫情這種特殊的情況，實際上沒有太多的思想準備和研究方面的準備,，因而傳導機制還不夠有效,，執(zhí)行機制還有所欠缺，因此我們可能需要在多方面加強研究,，使得金融體系能夠更有針對性地應(yīng)對新冠疫情,。
我們需要有原則明確的機制設(shè)計和更接地氣的金融服務(wù)，能夠落實和執(zhí)行到基層實體經(jīng)濟,。應(yīng)加強金融機構(gòu)的應(yīng)急功能,，明確損失承擔機制和足夠好的激勵機制，使其在抗擊疫情中發(fā)揮更大的作用,。
釋放超大規(guī)模市場潛力應(yīng)對疫情沖擊
肖鋼（全國政協(xié)委員,，中國證券監(jiān)督管理委員會原主席）
中國超大規(guī)模市場潛力是其他國家所不具備的，超大規(guī)模市場潛力的釋放會形成巨大的供給能力和需求能力,，有力支撐短期疫情應(yīng)對,、長期高質(zhì)量發(fā)展。釋放超大規(guī)模市場潛力需要從增量和存量兩個維度發(fā)力,。在發(fā)掘增量潛力方面,，我們應(yīng)該加快城鎮(zhèn)化和配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)等,；在釋放存量活力方面,，我們應(yīng)該加快國有企業(yè)混合所有制改革、擴大REITs試點范圍,、推進公積金全國統(tǒng)籌等,。
疫情下的世界股市
朱民（清華大學國家金融研究院院長，國際貨幣基金組織原副總裁）
股市下跌是市場對疫情的反應(yīng),，只要疫情還在發(fā)展,，它對經(jīng)濟的沖擊和影響就會不斷的加深，股市就會不斷調(diào)整,。在流動性支撐的基礎(chǔ)上,，根據(jù)企業(yè)的盈利水平和未來的預(yù)期不斷調(diào)整,。
中國的股市相對較好。預(yù)測表明中國經(jīng)濟將在第三季度開始反彈,，今年經(jīng)濟增長有望朝3%的目標前進,。經(jīng)濟增長強勁，特別是高科技的投資在科技,、醫(yī)療等企業(yè)的帶動下,，外資進入中國，所以中國的股市相對表現(xiàn)要優(yōu)于世界其它國家的股市,，但是中國的股市是世界股市的一部分,，當世界股市面臨繼續(xù)波動和調(diào)整的時候，中國股市也會有波動和調(diào)整,。
決定復(fù)蘇的關(guān)鍵因素是提升需求
邁克爾·斯賓塞（Michael Spence）（2001年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主）
各國央行放松貨幣政策并不是為了刺激經(jīng)濟,，而是為了增加財政政策的空間。我個人認為中國和歐洲的做法是更好的,，因為能夠確保就業(yè),。但是財政政策的目標主要是抵御沖擊，并且重新分配沖擊帶來的后果,，最佳的結(jié)果就是最終沖擊帶來的損失,，主要體現(xiàn)在政府的資產(chǎn)負債表上。
想做到盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)要做到控制流動人口感染率,，采取有效的政策溝通,，同時不讓家庭的資產(chǎn)負債表受到太大的損失。決定復(fù)蘇的一個關(guān)鍵因素是提升需求,。
疫情逆轉(zhuǎn)了經(jīng)濟衰退的發(fā)展進程
埃里克·馬斯金（Eric Maskin）（2007年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主）
目前來說,，我們看到疫情對實體經(jīng)濟造成了巨大的影響，但對于金融市場反而沒有一些巨大的負面效應(yīng),。不幸的是,，最大的金融沖擊可能還沒有顯現(xiàn)，因為一旦我們清晰了解此次疫情對于美國經(jīng)濟,、對于全球經(jīng)濟的影響到底有多大的時候,，人們一旦清醒過來，恐怕金融市場還會再次下挫,，而且會帶來一系列對于實體經(jīng)濟的影響,。
我們現(xiàn)在所經(jīng)歷的情形實際上是前所未有的，因為基本上一出現(xiàn)衰退都會是由金融危機引發(fā)的,，但是此次的疫情反而使這個變化的順序完全逆轉(zhuǎn)了,，完全是一個非經(jīng)濟原因?qū)е碌摹?/p>
主題論壇一：疫情之下的資本市場
對疫情下中國資本市場的三點觀察和分析
屠光紹（上海新金融研究院理事長，上海市原常務(wù)副市長,，中國投資有限責任公司原副董事長,、總經(jīng)理）
首先,，資本市場反映了整個實體經(jīng)濟的狀況，下一步中國的資本市場的走勢,，包括全球資本市場的走勢都可能都會面臨一個極大的不確定性,。其次，疫情下中國資本市場的三個功能——交易功能,、投資功能和維護經(jīng)濟穩(wěn)定的功能,，使得市場常態(tài)得以維持，對經(jīng)濟的穩(wěn)定和實體經(jīng)濟的發(fā)展起到了重要的作用,。最后,，中國金融市場包括資本市場的改革開放的力度是前所未有的，為資本市場的發(fā)展提供了良好的機遇,，但也為各類市場主體帶來了適應(yīng)改革深化和開放擴大后競爭加劇的挑戰(zhàn),。
納斯達克的建立為應(yīng)對疫情奠定了基礎(chǔ)
麥柯奕（Bob McCooey）（納斯達克亞太區(qū)主席）
納斯達克的建立為應(yīng)對2020年的全球疫情爆發(fā)奠定了基礎(chǔ)。我們是在1971年組織起來的,，當時我們就認為未來人類的工作（包括高效的股票交易）不需要集中在一個地點。我們相信通過計算機技術(shù)可以更加高效地基于遠程運行證券市場,，可以讓市場各方的參與者來打造一個全新的市場,。
在全球因為新冠疫情出現(xiàn)大量封城的情況下，我們非常高興地看到還有企業(yè)繼續(xù)在納斯達克上市,，我們在整個疫情期間也繼續(xù)保持開放,，從3月中旬以來我們已經(jīng)完成了15家公司的上市，融資額達到12億美元,，主要是生物技術(shù),、醫(yī)療技術(shù)公司以及一些SPV類型的收購等。
疫情對資本市場的影響
劉國恩（北京大學國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學教授）
資本市場與宏觀經(jīng)濟未來的走向和發(fā)展根本上還是取決于新冠疫情在未來的走向,。在新冠病毒防控過程當中我們一定得有全局觀,，在防控新冠疫情的同時把可防可控的死亡風險、疾病風險降到可能降到的程度,，這樣我們就可以采取科學應(yīng)對的方法盡量避免過度反應(yīng)而最后導致顧此失彼的代價,。
在新冠病毒面前，全年度全世界的系統(tǒng)性總需求是一致的,，因此我們面臨經(jīng)濟上的下滑,，可能不是一個V字型而是一個U字型，尤其是有多波的風險存在的話,，我們還得做好充分的準備,，尤其是經(jīng)濟能力上的準備。
疫情之下的理性投資
張曉燕（清華大學五道口金融學院副院長,、鑫苑金融學講席教授,，清華大學國家金融研究院,、金融科技研究院副院長）
我們對個人投資者的建議就是在疫情發(fā)生的時候，市場的不確定性很大,，如果沒有專業(yè)的擇時和選股的能力,，就不要過于主動地、過度盲目自信地進行投機或者是抄底的行為,。
對于機構(gòu)投資者,，這次危機其實也帶來了機會，即使在疫情之下,，機器學習的算法作為未來的趨勢也可以幫助投資者進行專業(yè)的選股和擇時,。機構(gòu)投資者可以利用最新的學術(shù)成果獲得超額收益。
主題論壇二：“金融素養(yǎng),，助力治理能力現(xiàn)代化”暨《金融素養(yǎng)——領(lǐng)導干部必修課》新書發(fā)布
（聯(lián)合主辦：人民日報出版社）
金融素養(yǎng)助力治理能力現(xiàn)代化
劉華新（人民日報出版社社長）
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,。在國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、國際經(jīng)濟金融形勢不確定性增加的背景下,，我國的金融發(fā)展仍面臨諸多風險和挑戰(zhàn),。當下，領(lǐng)導干部應(yīng)努力學習金融知識,，熟悉金融業(yè)務(wù),，把握金融規(guī)律，既要學會用金融手段促進經(jīng)濟社會發(fā)展,，又要學會防范和化解金融風險,，強化監(jiān)管意識，提高監(jiān)管效率,。
我們希望《金融素養(yǎng)——領(lǐng)導干部必修課》能幫助廣大領(lǐng)導干部更好地追蹤金融改革發(fā)展形勢,，夯實金融理論基礎(chǔ)知識，準確把握當前金融政策要義,，了解金融行業(yè)最新發(fā)展趨勢,，同時成為海外讀者了解中國金融發(fā)展現(xiàn)狀的一個窗口。
數(shù)字化時代如何提升消費者數(shù)字金融素養(yǎng)
李東榮（中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長）
我提供三個方面的思考意見：一,、提升消費者數(shù)字金融素養(yǎng)具有重要的現(xiàn)實意義,，這是數(shù)字金融領(lǐng)域貫徹以人民為中心發(fā)展思想的必然要求，是完善數(shù)字金融治理,，維護數(shù)字金融市場秩序的迫切需要,，也是全球適應(yīng)數(shù)字金融時代到來的共同選擇和必要準備；二,、我國消費者數(shù)字金融素養(yǎng)的現(xiàn)狀和面臨挑戰(zhàn),，包括：數(shù)字金融用戶規(guī)模較大且構(gòu)成復(fù)雜，數(shù)字素養(yǎng)和金融素養(yǎng)基礎(chǔ)有待夯實，數(shù)字金融發(fā)展提出更多的金融素養(yǎng)新要求,；三,、提升消費者數(shù)字金融素養(yǎng)的對策建議，包括：加強數(shù)字金融素養(yǎng)理論與實務(wù)研究,，構(gòu)建多元系統(tǒng)的數(shù)字金融教育格局,，金融教育工具精準化和數(shù)字化。
保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟“新知”與“篤行”
袁平海（中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司總經(jīng)理）
當前,，我們正處于大時代的“風陵渡口”,，各個領(lǐng)域的黑天鵝、灰犀牛不斷顯現(xiàn),?？v觀全球，新冠疫情,、美股熔斷,、油價暴跌，可謂三只黑天鵝,；實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈（供應(yīng)鏈）的切割,、虛擬經(jīng)濟債務(wù)鏈（杠桿鏈）的切割，可謂兩頭灰犀牛,。對此,，我們應(yīng)當發(fā)揮好保險資金在后疫情階段的新動能挖潛和新風險削填作用，用好金融科技尤其是平臺科技的杠桿之力,，最大化撬動保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。
中國民營企業(yè)的融資問題
黃益平（北京大學國家發(fā)展研究院副院長）
中小微企業(yè)融資難具有普遍性,，其原因主要有三點：獲客難,、風控難和市場化風險定價難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺有明顯長尾效應(yīng)優(yōu)勢,，平臺降低了邊際成本，使融資服務(wù)具有較強普惠性,?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款利用大數(shù)據(jù)風控走出了新路子，能解決過去較難解決的那些問題,。新冠疫情期間,，大數(shù)據(jù)風控、金融科技風控發(fā)揮了非常重要的作用,?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款相對比較發(fā)達的地區(qū)，個體的風險沖擊的幅度相對較小?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款充分體現(xiàn)出無接觸貸款的優(yōu)勢,，在短期內(nèi)有緩解民營企業(yè)現(xiàn)金流斷裂風險的功能，發(fā)揮了很重要的穩(wěn)定器的作用,。
金融數(shù)字化在金融高質(zhì)量發(fā)展當中的作用
沈建光（京東集團副總裁,，京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟學家）
金融數(shù)字化在金融高質(zhì)量發(fā)展當中的作用主要有三方面：一、金融數(shù)字化是高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路,。金融數(shù)字化降低了獲客成本,，提高了效率，是普惠金融的基礎(chǔ),。在疫情期間,，沒有空間和時間限制的金融科技發(fā)揮了充分的作用；二,、金融數(shù)字化發(fā)展需要解決的現(xiàn)實問題是要處理好數(shù)字科技公司和金融機構(gòu)的關(guān)系,；三、金融數(shù)字化發(fā)展需要監(jiān)管適應(yīng)性調(diào)整,，首先要鼓勵創(chuàng)新與防范風險之間的平衡,，其次是金融數(shù)字化發(fā)展中監(jiān)管規(guī)則要調(diào)整并進，最后要做到數(shù)據(jù)使用和隱私保護的平衡,。
主題論壇三：《2020中國金融政策報告》發(fā)布及中國金融開放與金融治理
市場化,、法治化、國際化下的中國現(xiàn)代金融治理
陸磊（國家外匯管理局副局長）
聚焦我國金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化,，我主要想交流三點看法：1）2019年是推進市場化,、法治化、國際化治理的重要窗口期,。金融治理是一項長期制度建設(shè),，加快構(gòu)建市場化、法制化,、國際化的現(xiàn)代金融治理體系是一項系統(tǒng)工程,。2）2020年乃至今后一個時期，金融治理體系和治理能力面臨著深刻調(diào)整的考驗,。3）在當前和今后一個時期,，金融理論和政策一定會面臨新的爭論和創(chuàng)新，面對新挑戰(zhàn)需要新思路,。
中國金融法治建設(shè)的創(chuàng)新實踐
肖凱（上海金融法院副院長,、高級法官）
上海金融法院的目標，就是要健全完善金融審判的體系,，來營造一個良好的金融法治環(huán)境,，從而促進經(jīng)濟和金融的良好循環(huán)和健康發(fā)展,。上海金融法院做了以下的創(chuàng)新：首創(chuàng)證券糾紛的示范判決機制，出臺證券糾紛訴訟代表人機制,，在服務(wù)保障科創(chuàng)板試點注冊制的改革當中進行司法實踐上的探索,，以及開發(fā)場內(nèi)的大宗股票執(zhí)行機制。
在目前金融進一步開放的條件下面,，我們還要完善：一,、確立中國司法機構(gòu)對于涉外金融糾紛的管轄權(quán)；二,、進一步構(gòu)建具有中國特色的案例體系,；三、進一步創(chuàng)新金融審判運行機制,，尤其是一站式多元化糾紛解決機制,。
深化地方金融改革，促進金融高質(zhì)量發(fā)展
阮路（重慶市地方金融監(jiān)督管理局局長）
重慶地方金融改革的探索和實踐主要體現(xiàn)在深化拓展金融雙向開放,、科技賦能創(chuàng)新金融服務(wù)方式和防控金融風險維護金融穩(wěn)定,。
圍繞重慶加快建設(shè)內(nèi)陸國際金融中心、推動成渝共建西部金融中心的戰(zhàn)略任務(wù),，重慶地方金融改革發(fā)展將著力在以下四個方面爭取突破：一是完善地方資本市場,；二是推進綠色金融改革創(chuàng)新；三是拓展金融科技應(yīng)用,；四是擴大金融對外開放,。
深度對話
陸磊：新階段下中國金融開放的機遇與挑戰(zhàn)
我主要想講三點：1）機遇與挑戰(zhàn)從來都是一體的；2)做金融開放的時候不能忽視金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本源,；3)應(yīng)該以開放促改革,，通過開放來進一步促進市場化和法治化；4）在開放當中要注意各個環(huán)節(jié)的連接,；5）在當前環(huán)境下還特別需要注重沖擊管理,。
簡單來說就是對于金融開放，我們同時面臨著機遇和挑戰(zhàn),，只要我們把相關(guān)的挑戰(zhàn)考慮清楚了，政策準備是充分的,，那我們剩下的都是機遇,。
肖凱：科創(chuàng)板注冊制司法實踐展望
科創(chuàng)板注冊制的司法服務(wù)保障應(yīng)該關(guān)注兩個點：一、信息披露義務(wù)是不是得到了切實有效的履行,；二,、如果出現(xiàn)了違反相關(guān)《證券法》的欺詐行為，訴訟機制是不是能夠更為有效的保護投資者,。具體而言,，要進一步便捷群體性證券糾紛的訴訟機制，對于資本市場的各個中介機構(gòu)，要進一步劃清或者厘清他們信息披露義務(wù)的邊界,，同時各個中介機構(gòu)的民事責任要得到進一步的確定,。
阮路：重慶內(nèi)陸金融中心國際化探索的新實踐
重慶內(nèi)陸金融中心國際化探索的新實踐，主要包括以下四方面內(nèi)容：第一,，雙向開放穩(wěn)步推進,，遵循金融改革的路徑和邏輯；第二,，項目實施要緊扣政策和項目的聯(lián)動,，金融政策創(chuàng)新依賴于項目的落地，本質(zhì)上是要更好地服務(wù)實體經(jīng)濟,；第三,，要通過組織化加市場化來推動，遵循國際化,、市場化,、法治化的理念；第四,，要推動營造更好的環(huán)境和氛圍,。
主題論壇四：首都金融創(chuàng)新與發(fā)展
（聯(lián)合主辦：北京市地方金融監(jiān)督管理局）
發(fā)揮金融科技引領(lǐng)作用，促進首都金融創(chuàng)新發(fā)展
霍學文（北京市地方金融監(jiān)督管理局黨組書記,、局長,，清華大學五道口金融學院戰(zhàn)略咨詢委員會委員）
北京金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于激活各類金融要素和資源，實現(xiàn)有效配置,，為金融機構(gòu)創(chuàng)造更多的發(fā)展空間,，增強其發(fā)展動力。而金融科技恰恰是有效配置,、激活金融資源的最重要抓手,。面向未來，我們要進一步促進金融與科技的深度融合,，使創(chuàng)新要素全面嵌入金融業(yè)發(fā)展當中,。
疫情發(fā)生以來，金融科技創(chuàng)新應(yīng)用涌現(xiàn)了許多新模式,、新業(yè)態(tài),，這些創(chuàng)新代表了金融科技的發(fā)展方向。我們要保護好合法合規(guī)的創(chuàng)新,，識別打著創(chuàng)新旗號從事不法金融活動的偽創(chuàng)新,，不斷加強金融治理能力，才能切實推動金融創(chuàng)新健康發(fā)展,。
數(shù)字經(jīng)濟下的數(shù)字銀行創(chuàng)新
李如東（百信銀行行長）
數(shù)字銀行已經(jīng)成為勢不可當?shù)内厔?，一家銀行的金融科技能力將成為這家銀行的核心競爭力,。這次疫情進一步加速向數(shù)字經(jīng)濟的演進，對數(shù)字銀行而言,，更多的意味著是機遇,。數(shù)字經(jīng)濟下，銀行業(yè)需要做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型的應(yīng)對和改變,。一是從客戶到用戶的轉(zhuǎn)變,；二是從卡基到賬基的轉(zhuǎn)變；三是網(wǎng)點經(jīng)濟向開放銀行轉(zhuǎn)變,。銀行數(shù)字化發(fā)展要“向前一步”,，借助金融科技和開放銀行模式，與實體經(jīng)濟線上線下場景更加深度地融合,，從場景端出發(fā)深度洞察用戶和產(chǎn)業(yè)痛點,。
銀行做好數(shù)字普惠有三個要素：1）云+AI，特別是數(shù)據(jù),，這是最重要的生產(chǎn)要素,；2）產(chǎn)品、服務(wù)數(shù)字化,；3）開放API接口,，與商業(yè)生態(tài)建立連接。
首都金融的創(chuàng)新與發(fā)展對我國經(jīng)濟發(fā)展極為重要
廖理（清華大學五道口金融學院金融學講席教授,、常務(wù)副院長,，清華大學金融科技研究院院長）
北京現(xiàn)在已經(jīng)成為全球金融創(chuàng)新與金融科技最活躍的城市，在國際上也逐漸享有比較高的聲譽,。同時首都北京作為我國金融監(jiān)管中樞,，其一舉一動對全國經(jīng)濟體具有巨大輻射作用，所以說首都金融的創(chuàng)新與發(fā)展對我國經(jīng)濟發(fā)展極為重要,。
首都金融創(chuàng)新激勵項目的獲獎項目覆蓋了全球金融行業(yè)的四個重要的創(chuàng)新方向：第一,，金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；第二,，高精尖技術(shù)在金融領(lǐng)域的前沿探索,；第三，服務(wù)實體經(jīng)濟與普惠民生的應(yīng)用創(chuàng)新,；第四,，金融行業(yè)信息化的升級。
主題論壇五：財富管理何去何從
財富管理和財富投資
王忠民（全國社會保障基金理事會原副理事長）
疫情發(fā)生后對家庭資產(chǎn)負債表的影響最大,，在這個特殊時期，資產(chǎn)管理中關(guān)鍵的是現(xiàn)金流的接續(xù),、現(xiàn)金流的管理和現(xiàn)金流的成長,。在疫情之后,，無論是現(xiàn)金管理、權(quán)益投資還是債券投資,，新的體制改革和原有的資本市場的風格及基礎(chǔ)條件,，都為資產(chǎn)負債管理提供了一些有效的場景和有效的空間。隨著數(shù)字化的邏輯蓬勃發(fā)展,，我們消費數(shù)字化,、消費的各個場景被數(shù)字化完全改造。從資產(chǎn)配置的角度來說,，要堅持推進數(shù)字化資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重,。
財富管理行業(yè)中的機遇和挑戰(zhàn)
張健華（華夏銀行行長，清華大學五道口金融學院戰(zhàn)略咨詢委員會委員）
財富管理行業(yè)無論是在疫情前還是疫情發(fā)生以后已經(jīng)出現(xiàn)了一些新的變化：第一,，低利率時代,，居民的財富管理需求在提升；第二,，居民的風險意識在增強,；第三，服務(wù)向以客戶為中心轉(zhuǎn)變,；第四,，向持牌金融機構(gòu)回歸。
銀行業(yè)的理財業(yè)務(wù)能夠把握什么樣的機遇,？第一,，利用商業(yè)銀行客戶覆蓋面廣的優(yōu)勢；第二,，把握住銀行賬戶清算體系和支付清算體系的優(yōu)勢,；第三，進行客戶的拓展,，向上端,、向高端方面去延伸；第四,，提升服務(wù)手段和線上化服務(wù)能力,；最后，進行開放銀行建設(shè),，在金融科技領(lǐng)域提供更加場景化的服務(wù),。
疫情對美國資管行業(yè)帶來的影響
麗薩·亨特（Lisa Hunt）（嘉信理財國際業(yè)務(wù)及商業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行副總裁）
疫情給美國人民的生命和財產(chǎn)帶來了巨大的損失，嘉信和客戶之間的關(guān)系也發(fā)生了深遠的變化,。隨著美國疫情的加劇,，金融消費者和我們的線上接觸開始大幅度增加。2020年第一季度,，嘉信線上登陸的數(shù)量同比增加30%,，電話呼叫增加了16%,，每天執(zhí)行的交易數(shù)同比上升了近100%。
伴隨著美國金融市場開始放松管制,，嘉信從20世紀70年代開始,，就通過創(chuàng)新降低交易成本，使得不同社會階層的民眾都能參與到全球資本市場當中?，F(xiàn)在我們正在經(jīng)歷行業(yè)當中又一場轉(zhuǎn)型的高峰,，我們看到金融科技在不斷崛起，使得金融規(guī)劃和投資顧問可以大規(guī)模的國際化,，在美國我們將其稱之為智能投顧,。
財富管理的困境
高濱（深圳凱豐投資首席經(jīng)濟學家）
在增速下滑、未來的增速看著也比較糟糕的情況下,，美國金融財富的累計越來越高,，這個其實是違背常識的。股票,、國債,、信用債三種資產(chǎn)價格上升催生的更多是偽財富，量化寬松和MMT給發(fā)達國家?guī)淼淖畲蟮目赡懿皇欠睒s而是滯脹?，F(xiàn)在不光實際利率是負的,，名義利率也是負的，未來的財富很不好管理,。
從區(qū)域上看,，中國的區(qū)域性增長價值疊加去美元再配置，中國的金融資產(chǎn)會優(yōu)于美國的金融資產(chǎn),。從配置上看,，策略配置優(yōu)先于資產(chǎn)配置。最后,，全球發(fā)了這么多貨幣,，結(jié)果一定是通脹，通脹下最好是持有單位價值高,、流動性好潛在需求上升,、可替代性差的實物資產(chǎn)。
深度對話
王忠民：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和周期密切關(guān)聯(lián)
資產(chǎn)規(guī)模,、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是和周期密切相關(guān)的,，既和短中期、長期,、超長期相關(guān),，又有可能與周期的誘發(fā)因素重疊和重構(gòu)。對于財富管理來說，哪一部分做超長期的配置,、哪一部分做長期的配置,、哪一部分做中期和短期配置，需要專業(yè)的投資機構(gòu)幫助大家明晰自己的資產(chǎn)規(guī)模,、自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、自己的投資邏輯,，同時給出清晰的分析和建議,，但最后還需要投資人自己對這個邏輯有清晰的把握來應(yīng)對。
張健華：財富管理一定要關(guān)注風險
任何時候的財富管理一定都是要關(guān)注風險,。財富管理的目的實際上是為了獲取收益,，但是收益永遠是和風險相掛鉤的，在這次發(fā)生事件的沖擊下,，風險暴露出來了,，那么我們的財富管理人員就需要有一種能力，一是怎么樣應(yīng)對當前疫情突發(fā)的短期沖擊,，二是如何找到長期的增長點,。財富管理人員的專業(yè)能力有兩點很重要：對大勢的判斷和對當前的判斷。機會永遠都有,，在任何經(jīng)濟上升期或經(jīng)濟下行周期的時候其實都有,，遇到了重大的問題、重大的挑戰(zhàn),，反倒其實更是危中有機,。
麗薩·亨特（Lisa Hunt）：不同經(jīng)濟周期里的財富管理策略
我們在2020年、2008年以及20世紀90年代的經(jīng)濟周期中發(fā)現(xiàn),，市場的動蕩在加劇,，波動性非常高，而且市場總體是走低的,，各種投資組合的回報都在走低,，因此會觸發(fā)一些非理性的反應(yīng)。我們最大的挑戰(zhàn)就是要幫助大多數(shù)客戶按照原計劃繼續(xù)執(zhí)行他們的投資理財計劃,，不讓其做出過分的反應(yīng),。在此次由疫情引發(fā)的經(jīng)濟周期當中，我們需要更加依賴數(shù)字化技術(shù)帶來的整合,。
高濱：關(guān)注風險,，警惕發(fā)達國家發(fā)生“黑天鵝”
此次疫情證明了關(guān)注風險是非常非常重要的，任何一個時間,、任何一個時刻都要非常關(guān)注我們的尾部風險,。其實過去這些年我們通常關(guān)注的是新興市場的杠桿，總覺得新興市場很容易產(chǎn)生危機,，但是未來十年我們更應(yīng)該關(guān)注的是發(fā)達國家的潛在的危機,，這可能是真正的黑天鵝,。很多新興市場發(fā)生黑天鵝的幾率不高，因為大家都做預(yù)案,，發(fā)達國家則很少做預(yù)案,。而疫情來了以后，我們看到發(fā)達國家的貨幣政策并不那么穩(wěn)健,，財政政策也非常激進,，這種情況下，未來最大的黑天鵝更容易發(fā)生在發(fā)達國家而不是新興市場國家,。
供稿：金融學院
編輯：李晨暉
審核：程曦
